12月5日，奈雪的茶（02150.HK）宣布已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议，以5.25亿元收购乐乐茶43.64%股权，奈雪成为乐乐茶第一大股东。值得注意的是，现在点一杯头部品牌的新式茶饮相比于去年便宜了，价格都可以控制在20多元。

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收购价格相对偏低

乐乐茶与喜茶、奈雪的茶曾一度在国内市场新茶饮市场呈现三足鼎立之势。此次奈雪的茶斥资5.25亿元控股乐乐茶，是今年新式茶饮行业最大的一笔投资，却被业内认为奈雪的茶“捡漏”了。

原因可以追溯到去年，喜茶及元气森林都曾传出牵手乐乐茶的“绯闻”。

2021年7月，有消息称，元气森林和喜茶都欲收购乐乐茶，双方都非常看重乐乐茶的渠道价值，并给出了40亿元估值。当时，喜茶创始人在朋友圈发文称，此前经过中间人介绍的确有过接触，但在深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃。元气森林方面也回应称消息“不属实”。

业内人士分析，奈雪本次收购的估值明显偏低。以奈雪对乐乐茶43.64%的股权收购价格计算，乐乐茶目前的最新估值仅为12.03亿元左右。考虑到乐乐茶去年8.7亿元的营收规模，对奈雪来说这很可能是一笔相对划算的交易。

公告显示，乐乐茶将成为奈雪的联营公司，并将继续维持独立经营，即乐乐茶仍将保持“品牌不变”、“团队不变”、“运营不变”。

乐乐茶是新茶饮赛道的头部企业之一，2016年创立于上海。截至11月3日，乐乐茶共覆盖全国21个城市，拥有140家门店。值得注意的是，乐乐茶和奈雪的茶，产品均为“茶饮+软欧包”，定位相似，业务重合度较高。

2022年，奈雪的茶在投资方面动作频频，澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等项目都曾引发关注。

头部茶饮降价、出海

这次收购完成后，新式茶饮格局将发生巨变。以前，喜茶、奈雪和乐乐茶是高端茶饮三强品牌；未来，行业格局将变为奈雪阵营对抗喜茶。

奈雪的茶创立于2015年，成立的第六年，奈雪的茶走上上市道路。2021年6月30日，奈雪的茶在港交所挂牌上市，成为“全球茶饮第一股”。截至今年6月，奈雪的茶开设约900家直营门店。

上市后的道路充满挑战和坎坷。8月31日，奈雪的茶发布2022年的中期业绩公告。今年上半年总营业收入为20.45亿元，对比同期下滑3.8%，这是奈雪的茶自上市以来首度出现营收下滑的状况。奈雪的茶在财报中解释称，今年上半年受疫情持续影响，尤其在其门店较密集的高线城市受疫情干扰，因此收入同比下滑并录得亏损。

除了头部品牌外，蜜雪冰城继走向越南、印尼、新加坡、马拉西亚、韩国等地后，又于近日布局日本市场。茶颜悦色加快了门店的布局，进驻南京等城市。

对于消费者来说，新式茶饮行业的爆发，让大家有了更多的选择。激烈的竞争环境下，茶饮品牌不约而同地选择了降价策略，首先是30元档的茶饮已成为历史。今年3月，奈雪的茶官宣大幅降价，推出20元以下的新产品。喜茶纯绿妍仅需9元，芝芝芒芒、芝芝莓莓等均降为29元。茶颜悦色两款网红产品幽兰拿铁、声声乌龙的售价分别为17元和16元。

新式茶饮行业保持着快速发展的态势。中国连锁经营协会的数据显示，预计2021-2023年新式茶饮行业复合增速高位段可达20％，2023年新茶饮市场收入有望达到1428亿元。

扬子晚报/紫牛新闻记者 徐兢

校对 王菲