核酸企业排队准备上市，从排队做核酸获得的利润能否持续为投资者关注。
2022年11月23日，上交所官网披露，鉴于翌圣生物科技（上海）股份有限公司（简称翌圣生物）尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对翌圣生物发行上市申请的审议。
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翌圣生物成为交易所“从严审核”核酸检测企业上市后，被取消的首家上市申请审议的公司。
公开资料显示，今年以来已经有5家过会的新冠检测相关企业，分别为康为世纪、达科为、致善生物、瑞博奥和菲鹏生物。
除了于10月25日在上交所科创板上市的康为世纪，其他排队企业能顺利上市吗？
翌圣生物被取消审议
11月21日，上交所、深交所同时发声，明确表示，高度关注涉核酸检测企业的上市申请，坚持从严审核，尤其是企业的科创属性和可持续经营能力，将坚守板块定位，严把市场准入关，审慎推进相关企业发行上市工作。
11月23日，翌圣生物接到上交所取消原定于11月25日科创板上会审核的通知。翌圣生物成为沪深交易所宣布从严审核（涉核酸检测企业）之后，首家被取消上市申请审议的公司。
翌圣生物主要从事分子类、蛋白类和细胞类生物试剂的研发、生产与销售。2019年至2022年上半年，翌圣生物的营业收入分别为9786.25万元、1.86亿元、3.22亿元、2.01亿元。
营收暴涨源自其核酸检测业务的占比越来越大。据招股书显示，2020年至2022年上半年，翌圣生物与新冠相关的产品销售收入分别为4614.76万元、8174.13万元和7689.73万元，占当期营业收入的比例分别为24.77%、25.42%和38.28%。
据《健康时报》报道，这引发了监管对其业绩可持续性的担忧，上交所在问询过程中着重要求翌圣生物说明新冠相关业务是否可持续、公司是否存在业绩大幅下滑的风险等问题。翌圣生物答复，随着新冠防疫政策的优化调整，终端市场对新冠检测的需求量会不断减少，新冠检测原料市场竞争程度将日益加剧，公司新冠相关业务可能面临销量减少、利润空间缩小的风险。
新冠疫情的不确定性将导致未来公司经营业绩增长存在下滑的风险，这种情况普遍存在于其他涉核酸检测企业。
凭借核酸检测收入快速增长
在诸多排队等候上市的企业中，凭借核酸检测业务收入激增的不止翌圣生物。
9月6日，创业板上市委员会2022年第61次审议会议通过厦门致善生物科技股份有限公司（致善生物）IPO首发申请。
致善生物成立于2010年6月，其宣称是一家拥有PCR底层专利技术的创新型公司，但近年收入关联核酸检测业务。
公开资料显示，2019年至2022年上半年，致善生物营收分别为0.98亿元、3.27亿元、4.76亿元和2.48亿元。报告期内，致善生物新冠类试剂产品销售收入为1.06亿元、1.82亿元和7048万元，分别占主营业务收入的32.41%、38.47%和28.56%。
10月25日，江苏康为世纪生物科技股份有限公司（简称康为世纪）登陆科创板，资本市场又迎来一家核酸检测企业。康为世纪宣称是一家立足分子检测底层核心技术自主研发，国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。
有媒体当日报道称，康为世纪今日挂牌科创板，资本市场“泰州医药”板块再添新动能。未料“动能”当日跌破发行价。康为世纪首日开盘报42.96元/股，较发行价48.98元/股下跌12.29%。
市场最大的质疑是凭借核酸检测收入激增的企业能持续赢利吗？
招股书数据显示，2018年1月至2021年3月，康为世纪分子检测产品的营收分别为0.56亿元、0.65亿元、1.91亿元、0.69亿元，营收占比分别为92.47%、87.55%、81.94%%、80.23%。
自成立以来，康为世纪主要营收来源为生物科研试剂产品及服务。招股书在风险提示中称，未来随着政府对新冠核酸检测的指导价格进一步调整以及公司主要经营地新冠疫情情况逐步获得控制，公司新冠疫情相关产品及服务收入预计将出现下滑。如公司传统业务生物科研试剂及技术服务收入未能保持增长，公司营业收入存在下滑风险。
与康为世纪相比，核酸检测业务在菲鹏生物股份有限公司（简称菲鹏生物）的营收占比同样较高。
财务数据显示，2020年、2021年新冠产品分别为菲鹏生物贡献6.97亿元、15.87亿元的收入，占总营收的65.44%和68.73%。因为新冠疫情，菲鹏生物营收从2019年的2.89亿，上升至2020年的10.68亿。净利润也从2019年的5745.49万，飙升至2020年的6.33亿。2021年菲鹏生物的新冠产品营收高达15.87亿，较2020年又翻了一番。
因核酸检测收入快速增长的还有瑞博奥（广州）生物科技股份有限公司（简称瑞博奥）。
招股说明书显示，2020年，公司实现主营业务收入27,261.16万元，同比增长115.74%，主要增量由新冠疫情相关体外诊断产品及核酸检测服务贡献，其中，子公司Raybiotech Life生产并销售的新冠抗体检测试剂盒（胶体金法）产生的收入占主营业务收入比例为26.04%，子公司瀚普医检室的医学检验服务产生的收入占主营业务收入比例为24.31%。2021年，公司实现主营业务收入27,589.67万元，子公司瀚普医检室的检测服务收入占主营业务收入比例为41.36%，主要系新冠核酸检测服务收入。
报告期内（2019年度，2020年度，2021年度），公司第三方医学检验服务为新冠核酸检测服务及其他检测服务，分别实现收入152.92万元、6,703.76万元及12,010.19万元，占主营业务收入的比例为1.21%、24.59%和43.53%。
应收款占比高，存在无法回收风险
相比上述企业，深圳市达科为生物技术股份有限公司（简称达科为）属涉核酸检测企业中的清流，其营收对核酸检测的依赖并不大。
达科为主要从事科研试剂及仪器的代理销售，以及部分科研试剂的自主研发、生产及销售。在病理诊断领域，公司主要从事病理诊断设备及试剂的研发、生产及销售。
深交所官网显示，达科为申请登陆深交所创业板，早在2021年9月获得受理，今年10月14日提交上市注册。
11月24日，达科为高管在接受南方媒体采访时表示，“核酸相关业务营收占比只有8%左右。严格来讲，我们不是核酸概念公司。”
达科为称，公司的主营业务是科研代理服务和医疗设备的研发、生产和销售，这也是从1999年公司建立之初延续至今的传统业务。
在其招股说明书中，公司披露了应收账款不能及时收回的风险。
达科为称，报告期（2019年1月至2022年6月）各期末，公司应收账款账面价值分别为9,703.40万元、12,511.67万元16,926.73万元和24,087.36万元，占当期营业收入的比例分别为22.29%、20.67%、20.22%和25.39%。
达科为达成，若未来宏观经济形势、下游行业需求出现重大不利变化，公司客户面临财务状况恶化导致其无法按期付款或延长付款周期，则将会对公司财务状况、经营成果以及现金流量产生不利影响。
瑞博奥披露，报告期（2019年度，2020年度，2021年度）内末，公司应收账款账面价值分别为1,438.07万元、4,191.19万元及5,427.87万元，占各期营收的比例分别为10.63%、14.76%及19.02%。
瑞博奥称，2020年以来，瀚普医检室实现较多新冠核酸检测服务收入，交易对手方主要包括政府部门、医疗机构等，该等客户结算周期较久，导致发行人报告期末的应收账款余额增加较多。如该等客户实际结算周期过长，发行人将面临应收账款计提减值准备的风险。
菲鹏生物披露，报告期（2018年度，2019年度，2020年度）各期末，公司应收账款账面价值分别为7,910.87万元、8,975.83万元和16,935.81万元，占公司各期末流动资产的比例分别为23.89%、23.41%和 15.04%。报告期各期末应收账款余额占当期营业收入的比例分别为37.86%、33.00%和16.78%，应收账款占比较高。
在这些企业中，仅康为世纪公开表示对应收款抱有信心。
康为世纪披露，报告期（2019年度，2020年度，2021年度）各期末，公司应收账款账面价值分别为952.65万元、2,594.06万元和3,656.30万元，占公司流动资产的比例分别为21.21%、6.53%和8.34%，公司应收账款随着公司业务规模呈逐年上升趋势。
康为世纪称，报告期内，公司应收账款账龄以1年以内为主，各期末1年以内的应收账款余额占比均在93%以上，公司报告期内的主要客户均为大型国企、上市公司及知名生物医药公司等，产销规模较大，资产实力雄厚，信用普遍较好，不能回款的风险较小。
